大正助力金隅集团、冀东水泥组建合资公司重组方案获证监会无条件通过

推动京津冀协同发展加快水泥行业转型升级加速解决水泥行业同业竞争金隅集团、冀东水泥组建合资公司重组方案获证监会无条件通过2018年5月2日，唐山冀东水泥股份有限公司（以下简称“冀东水泥”，证券代码：000401.SZ）发布公告称，经中国证监会并购重组委2018年第21次工作会议审核，冀东水泥出资组建合资公司重大资产重组暨关联交易事项获得无条件通过。北京国友大正资产评估有限公司（以下简称“大正”）为该项目提供了专业评估服务。为尽快解决冀东水泥的同业竞争问题，经北京金隅集团股份有限公司（以下简称“金隅集团”，证券代码：02009.HK、601992.SH）与冀东水泥协商，达成一致意见：金隅集团拟以部分水泥企业股权出资，冀东水泥拟以所持有的部分水泥企业股权及资产出资，双方共同组建金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司（以下简称“合资公司”）。成立合资公司的具体实施方案为金隅集团以北京金隅水泥经贸有限公司等10家公司的股权，冀东水泥以所持有的冀东水泥滦县有限责任公司等20家公司的股权及唐山冀东水泥股份有限公司唐山分公司等2家分公司的资产出资，双方共同组建合资公司，合资公司成立后冀东水泥拥有控股权，合资公司注册资本拟定为30亿元。通过此次重组，金隅集团和冀东水泥水泥业务板块内部管理机制将进一步完善，实现水泥业务的优势互补、资源共享、技术融合和管理协同，进一步提升在华北地区，尤其是京津冀地区水泥市场占有率和市场竞争优势，避免重复投资，降低产能过剩风险。本次交易完成后，冀东水泥的水泥业务规模将显著扩大，主营业务及核心竞争优势进一步突出，并将有效解决与金隅集团的同业竞争问题。冀东水泥将通过本次交易获得优质的水泥行业资产，并通过生产要素互补最大限度地发挥规模效应和协同效应，实现对京津冀地区水泥产业的整合。同时，重组完成后，冀东水泥将持续加快水泥业务除尘设备的升级改造，加大环保设备和节能减排技术投入，通过行业整合，优化区域生态环境；将进一步推动京津冀区域内水泥企业的兼并重组，化解过剩产能、优化京津冀产业结构和布局，在有效服务于京津冀一体化及加快供给侧结构性改革的国家战略的同时实现企业转型升级。基于长期以来对大正专业能力和服务水平的信任，2017年11月，冀东水泥委托大正为此次重大重组提供资产评估服务。大正委派了三十余名富有经验的评估人员进行了全面的现场调查，通过深入的评估分析、严格的审核控制，对冀东水泥相关的22个标的主体全部进行了整体评估。凭借深厚的专业积淀与丰富经验，大正评估团队最终以专业严谨的服务圆满完成了评估工作，赢得了客户高度认可。为本项目顺利通过北京市国资委的备案以及中国证监会并购重组委的审核贡献了重要的专业力量。能够助力金隅集团、冀东水泥成功组建合资公司，实现优势互补、避免同业竞争、实现对京津冀地区水泥产业的整合是大正的殊荣。在此，衷心祝愿金隅集团、冀东水泥重大资产重组顺利实施，旗开得胜！

二重重装重大资产重组评估项目

完善产业链条加快转型升级国企改革迎来新思路高端装备制造业迎来新机遇2017年12月29日，二重集团（德阳）重型装备股份有限公司（简称“二重重装”）获中国证监会关于核准二重重装向中国机械工业集团有限公司（简称“国机集团”）发行股份购买资产的批复，核准二重重装向国机集团发行股份购买资产。本次交易中，二重重装拟通过向国机集团发行股份的方式购买国机集团持有中国重机100.00%股权以及中国重型机械研究院股份公司（简称“中国重型院”）82.827%的股权。交易完成后，中国重机、中国重型院成为二重重装的控股子公司。国务院国资委批准的国机集团与中国二重联合重组方案中明确以中国二重为平台搭建高端重型装备研发与制造板块，适时推进相关业务资源整合。二重重装成为国机集团下属公司后，通过进一步的协同融合，调整结构，实现资源整合和优势互补，真正实现盈利能力和持续经营能力的显著提升。此次重组涉及的二重重装、中国重机、中国重型院同属重型装备板块。二重重装优势在于装备制造，尤其是极限制造能力较强；中国重机优势在于工程承包与贸易；中国重型院优势在于产品研发及工艺设计。通过本次重组，二重重装有效整合了国机集团重型装备资源板块相关企业，实现优势互补，完善产业链条，有利于形成合力，提升整体竞争优势，进一步拓展业务范围和市场空间。本次重组是二重重装整合国机集团相关优质资源的重要步骤，是二重重装构建“科、工、贸”一体化重型装备研发与制造旗舰企业的重要举措，更是二重重装成为代表国家高端装备制造水平、具有国际竞争力的重型装备制造一流企业的重要路径。未来，在国家总体经济延续稳步向好态势下，二重重装将牢牢抓住国家推进“一带一路”和《中国制造2025》的机遇，进一步夯实持续经营能力基础，依托和加大产品研发，加快传统市场领域转型升级步伐，并强势进入新兴领域增加新的利润增长点，不断提升二重重装持续经营能力和盈利能力。本次重组的中介机构：独立财务顾问中信建投证券股份有限公司律师事务所北京懋德律师事务所会计师事务所信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）资产评估机构北京国友大正资产评估有限公司国友大正作为本次重组项目的资产评估机构（签字评估师系国友大正邹翔、余月新）与中信建投证券股份有限公司、北京懋德律师事务所、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）等机构通力合作、默契配合，凭借扎实的基础工作，促成重组顺利完成。感谢国机集团、二重集团、二重重装对国友大正的信任和支持，衷心祝愿二重重装通过此次重组涅槃重生，再创辉煌。

大正评估助力上海电力重大资产重组获无条件通过

2017年9月21日晚间，上海电力股份有限公司（简称“上海电力”）发布公告，称经中国证监会上市公司并购重组委员会今日召开的并购重组委2017年第57次工作会议审核，上海电力发行股份及支付现金购买国家电投集团江苏电力有限公司（简称“江苏公司”）100%股份资产并募集配套资金暨关联交易的资产重组事项获得无条件通过。项目背景2017年9月7日晚间，上海电力发布公告称，拟向国家电投收购其持有的江苏公司100%股权，交易价格约29.55亿元。上海电力以现金支付方式向国家电投支付2.8亿元，占总交易对价的9.48%；剩余部分采取发行股份方式支付26.75亿元，占总交易对价的90.52%。北京国友大正资产评估有限公司（简称“大正评估”）受国家电力投资集团公司（简称“国家电投”）、上海电力委托，为上海电力重组项目提供资产评估服务。大正评估本项目的签字评估师为刘磊伯、于洪涛。大正评估以勤勉尽责的态度和过硬的专业能力圆满地完成了大丰光伏、建湖光伏、洪泽光伏、常熟光伏、高邮新能源、涟水新能源、江苏新能源、江苏滨海港航八家公司的资产评估工作，为该项目有效开展与顺利过会提供了专业的支持和保障。大正评估刘磊伯：“我们很荣幸能够为国家电投、上海电力提供资产评估服务。能够参与并助力国家电投和上海电力整体业务发展战略布局落地、为新能源产业发展贡献力量是大正评估的荣幸。衷心感谢国家电投、上海电力对大正评估的信任与支持。我们会继续助力企业把握大势、在发展道路上阔步前行！”关于上海电力上海电力成立于1998年，是国家电投最主要的上市公司之一，也是上海最主要的电力能源企业之一，拥有较高的市场份额和区域竞争优势。在保持火电主营业务可持续发展基础上，上海电力致力于清洁能源、新能源、现代电力服务业以及循环经济等领域的发展，已成为集高参数、大容量的燃煤火力发电、燃气发电和风电、太阳能发电及分布式功能等新能源为一体的现代能源企业。随着江苏公司及其下属的其他新能源资产注入上海电力，上海电力可将现有的江苏地区业务与江苏公司结合，有助于增强上海电力的竞争力和持续经营能力，提高可持续发展能力，产生良好的协同效应，进一步扩大上海电力新能源资产规模。本次重组交易完成后，上海电力将作为国家电投在上海市、江苏省、浙江省等三个地区常规能源发电业务的唯一境内上市平台。作者：袁柳青

国友大正助力百得利香港IPO

2021年7月15日，来自北京的百得利控股有限公司BetterLifeHolding Limited (06909.HK) 成功在香港联交所成功挂牌上市。北京国友大正资产评估有限公司为其提供上市前股权整合评估服务。图片来源：百得利控股百得利控股是一家中国汽车经销服务供应商，业务集中于豪华及超豪华品牌。截至2021年6月21日，公司在中国六个省市经营12家4S经销店，包括保时捷、奥迪、梅赛德斯-奔驰、宾利、沃尔沃及捷豹-路虎六个品牌系列。根据弗若斯特沙利文报告，以截至2020年12月31日止年度产生的收益计算，百得利控股在中国所有超豪华品牌汽车经销服务供货商中排名第六，市场份额约为4%。2018年至2020年百得利控股收益分别为84.09亿、81.79亿、85.33亿元人民币，净利润分别为2.7亿、2.25亿、3.07亿元人民币。图片来源：百得利控股百得利控股此次全球发行1.50亿股(行使超额配股权前)，每股发行价为4.4港元。北京国友大正资产评估有限公司为其提供上市前股权整合评估服务。隋丽媛、徐竞担任相关项目签字资产评估师。徐竞表示，近年来，中国的乘用车市场快速增长，从2014年到2020年，中国是全球最大的乘用车市场。其中超豪华乘用车的销量复合年增长率为8.5%，销售复合年增长率为7.1%。2021年新冠肺炎疫情在中国整体受控，中国经济预计将于未来数年内恢复增长，乘用车（包括超豪华乘用车）的需求及消费随着经济逐步复苏，百得利选择这个时候上市，是极有远见的。在此再次祝贺百得利成功上市！文/袁柳青

洛钼集团海外并购及发行可转债

洛阳栾川钼业集团股份有限公司（简称“洛钼集团”）是香港H股和国内A股两地上市的矿业公司，拥有一体化的完整产业链条和世界级一体化的采、选矿设施，是国内最大、世界领先的钼生产商之一，拥有全国最大的钼铁、氧化钼生产能力；同时，也是国内最大的钨精矿生产商之一；此外，洛钼集团与全球最大的钼加工企业智利 Molymet 合资合作，共同将洛阳高科作为唯一的发展平台，专注于钼金属系列深加工产品，目标成为全球三大钼金属生产商之一；洛钼集团于2013年底收购运营的澳洲北帕克斯铜金矿是澳大利亚第四大在产铜矿，年产约16万吨铜精矿，生产成本位于全球行业最低水平。国友大正2013年及2014年被洛钼集团聘请为澳洲北帕克斯铜金矿收购及发行可转债项目的评估师，委派了富有境外评估经验、英文流利、熟悉当地市场的多名评估师赴澳大利亚进行了尽职调查、现场勘查、资产评估及矿业权评估，并与澳大利亚及中国审计师、国际矿业储量顾问、国际矿业工程师、境外评估师、国内矿业权评估师、相关地质研究所等就财务数据、矿产储量及技术数据、估值标准差异等进行了反复的沟通讨论，结合当地法律、经济、市场环境，遵照中国评估准则，经过细致认真的评估测算，采用收益法、资产基础法和市场法对该铜金矿进行了评估并最终出具报告，获得中国证监会审核通过。

华能澜沧江水电改制上市项目

华能澜沧江水电有限公司（以下简称“澜沧江公司”）是由华能集团控股和管理的大型流域水电企业，是培育云南水电支柱产业和实施“西电东送”、“云电外送”的核心企业和龙头企业，“藏电外送”的主要参与者，为云南省最大发电企业、国内第二大流域水电公司。澜沧江公司成立于2001年，主要从事澜沧江流域及周边地区水电资源的开发与运营，拥有大型水电工程建设和大规模水电站集群运营管理的丰富经验，并积极探索太阳能光伏、风电、页岩气等新能源建设运营。截至2015年底，澜沧江公司投产装机容量1719.98万千瓦，总资产达1565.49亿元。2013年，北京国友大正资产评估有限公司承办了澜沧江公司的股份制改造项目。该项目标的涉及资产近千亿，总装机容量近600万千瓦时，资产分布于滇、藏、川等地，包括近30个水电、风电站。项目具有资产量大、分布地域范围广、自然条件恶劣、交通不便等特点。国友大正评估团队30余人，前后历经约10个月的时间，克服重重困难，圆满完成评估工作，并顺利通过国务院国资委备案。澜沧江公司已顺利完成股改，更名为华能澜沧江水电股份有限公司。

金隅水泥重组冀东水泥项目

北京金隅股份有限公司（以下简称“金隅集团”，证券代码：02009.HK、601992.SH）与冀东发展集团有限责任公司（以下简称“冀东集团”）是京津冀区域内最大的两家水泥企业,且同为国家政策重点支持的全国性大型水泥企业。在京津冀协同发展、水泥产业供给侧改革，京津冀区域水泥行业产能过剩、行业转型升级需求迫切背景下，金隅股份与冀东集团进行积极尝试，达成重组共识，最终敲定分为“股权重组”与“资产重组”两部分的重组方案。北京国友大正资产评估有限公司受邀为此次重大重组提供专业资产评估服务。金隅股份是经北京市发展和改革委员会和中华人民共和国商务部批准，于2005年12月在北京成立的股份有限公司。金隅股份是全国最大的建筑材料生产企业之一，是中国环渤海地区最大的建筑材料生产企业。金隅股份以建材制造为主业，纵向延伸出房地产开发和不动产经营产业，是中国大型建材生产企业中具有上述完整的纵向一体化产业链结构的建材生产企业。冀东集团是国家建材行业大型骨干企业，是拥有冀东水泥、冀东装备、秦岭水泥3家上市公司，分布在全国12个省区，总资产613亿元，涵盖水泥、混凝土、装备工程、房地产，涉足砂石骨料及建材制品、矿业、贸易物流、海外发展等跨行业、跨区域、跨所有制、跨国界的综合性企业集团。此次重组交易结构和程序均非常复杂，时间要求紧迫。具有经济行为重要性、交易结构复杂性、资产规模及数量多样性的特点：第一，经济行为复杂，难点是交易结构复杂，既有增资扩股和股权转让，又有股份减持和发行股份购买资产等多种交易；第二，交易结构复杂，涉及多重审批，涉及金隅股份、冀东水泥、冀东装备和秦岭水泥四家上市公司，资产评估报告需经过沪、深、港三地交易所，国务院国资委、商务部、证监会等多个审批机构；第三，交易规模大、重组利益主体众多，随售股东涉及200多家、标的公司涉及34家，总对价约230亿元，涉及总资产约1000亿元，是我国水泥行业历史上通过市场化方式实现的、规模最大的并购重组。国友大正委派了富有经验、熟悉情况的多名评估师进行尽职调查、现场勘查和资产评估。大正评估团队与各方协调配合，以超高的工作效率、严谨的工作作风，为金隅、冀东重组提供了全方位的估值服务。自2016年4月6日金隅股份（601992）、冀东水泥（000401）、冀东装备（000856）集体停牌，短短50多天的时间即协助重组各方完成了增资扩股协议以及股权转让协议的签署。最终，大正评估团队以专业严谨、优质高效的服务，圆满完成评估工作，赢得了客户和相关政府部门的高度认可。这两次重组后，金隅、冀东水泥业务将进一步得到优化，充分发挥协同效应，降耗增效，创新升级，同时将规范区域水泥市场秩序，促进区域水泥行业健康有序发展。这次战略重组,是双方优势互补、强强联合的结果,对于增强企业综合竞争力,调整优化产业布局和结构,促进我国水泥行业持续健康发展,必将产生重大而深远的影响。推动京津冀协同发展，是党中央、国务院在新的历史条件下做出的重大决策部署和重大国家战略。《“十三五”时期京津冀国民经济和社会发展规划》进一步明确了京津冀地区未来五年的发展目标。国友大正认真学习国家大政方针，以护航“十三五”规划有序实施为己任，努力为我国国民经济和社会发展规划提供优质的评估和咨询服务。

永诚保险增资扩股项目

永诚财产保险股份有限公司（以下简称“永诚保险”，证券代码834223）成立于2004年，是由国内外实力雄厚的大型电力企业集团和产业投资集团共同发起组建的全国性股份制财产保险公司，总部设于上海，目前注册资本金21.78亿元人民币，拥有员工超过5000人。永诚保险专注于电力能源及大型商业风险领域，依靠出色的专业技术水平、强大的风险管控能力和高效敬业的优质团队，在市场竞争中快速成长。目前，永诚保险资本实力雄厚、偿付能力充足、资产状况良好，已拥有33家省级分公司、240余家中心支公司及营销服务部，形成了完善的全国性服务网络。2016年，永诚财产保险股份有限公司出于自身高速发展的需要，为满足更高的监管要求、适应新的市场环境，进行增资扩股。北京国友大正资产评估有限公司受永诚财产保险股份有限公司及其控股股东华能资本服务有限公司的委托，对其股东权益进行资产评估。依靠扎实的理论基础，出色的专业业务能力，评估报告顺利通过国务院国资委的核准，圆满完成了评估工作。